ماذا سيكون رأي آينشتاين في السندات؟

تيم هارتفورد
''ماذا تعلمتَ اليوم في المدرسة يا بني؟''.

''أخذنا درسا عن ألبرت آينشتاين''.

''كلام جميل. إنه شخصية ممتعة. كما أنه اقتصادي كذلك، لكن بطريقة غريبة. فقد صرح آينشتاين ذات مرة بأن أعظم قوة في الكون هي الفائدة المركبة''.

''أهذا صحيح يا والدي؟ لقد قالت لنا المُدرِّسة إن هذه القوة هي القوة النووية الشديدة''.

''إن مُدرِّستك تكون أحيانا حرفية إلى درجة التزمت. ما أقوله هو أن الفائدة المركبة هي قوة هائلة إلى حد مذهل لتجميع الثروة. تخيل لو أن لديك حساب توفير (بمائة جنيه إسترليني) بفائدة سنوية مقدارها 10 في المائة. في نهاية السنة الأولى يكون لديك 110 جنيهات في ذلك الحساب. ثم تبدأ في تحقيق فائدة على الفائدة التي حصلتَ عليها من قبل. وحيث إن 10 في المائة من 110 جنيهات تساوي 11 جنيها، يكون لديك في نهاية السنة الثانية 121 جنيها''.

''إذن أنت تقول إنني سأكسب 21 جنيها خلال سنتين؟ لا تبدو لي هذه أعظم قوة في الكون''.

''أنت كذلك تكون أحيانا حرفيا لدرجة التزمت. أظن أنك تمضي وقتا أطول مما يجب في صحبة المدرِّسة. اسمح لي أن أبرهن على ما أقول''.

(يفتح الأب جهاز الحاسوب ويطبع بعض البيانات في جدول).

''انظر يا بني. هذا الجدول يمثل مستقبلَين ماليَّين ممكنَين بالنسبة لك. في هذا العمود، تبدأ باستثمار 100 جنيه في السنة في سن العاشرة إلى أن تصل 21 سنة من العمر. ثم تتوقف عن الاستثمار. في هذا العمود الثاني، أنت تبذر مصروف الجيب ولا تبدأ بالاستثمار إلا عندما تبلغ 22 سنة، لكنك ستستمر في دفع 100 جنيه في السنة إلى أن تبلغ من العمر 65 سنة. والآن لاحظ هذا الأمر اللافت للنظر: تستطيع أن تكسب مالا من الاستثمار لمدة 11 سنة فقط، في مرحلة مبكرة من حياتك، أكثر مما تكسب من مدة تزيد على 40 سنة من الاستثمار الذي يبدأ بعد فترة قصيرة فقط. الواقع أنك تكسب أكثر من ضعف المبلغ. أليس هذا برهانا مثيرا للإعجاب؟''.

''طالما أننا بجانب جهاز الحاسوب، هل تستطيع التأكد من قول آينشتاين على الإنترنت؟ لا يبدو لي أن الجملة التي قلتَها هي من النوع الذي يمكن أن يقوله آينشتاين''.

''أرجو ألا تسمح لنفسك بتشتت الذهن. لننتقل الآن من موضوع آينشتاين ونركز فقط على الموضوع الذي نحن بشأنه، وهو الفائدة المركبة''.

''نعم. أعتقد أنه يجدر بي إذن أن أعثر على حساب بنكي يدفع لي فائدة مقدارها 10 في المائة. فأي بنك تقترح يا والدي؟''.

(فترة صمت. يفتش الأب في جوانب مكتبه دون هدف واضح).

''أظن يا والدي أنني سمعت شخصا يقول إن هناك نوعا جديدا من الشهادات المرتبطة بالتضخم تعطي ما يعادل فائدة بنسبة 9.67 في المائة لدافعي الضرائب في الشرائح العليا. هذه النسبة تعادل تقريبا 10 في المائة''.

''نعم، نعم. هذا صحيح''.

''بالتالي إذا استثمرتُ 100 جنيه في السنة في واحدة من هذه الشهادات إلى أن أبلغ من العمر 21 سنة، فهل سيكون بمقدوري حينئذ التوقف عن الاستثمار تماما؟''.

''لا أظن ذلك. الواقع أن هذه الشهادات تدفع فقط 0.5 في المائة زيادة على معدل التضخم''.

''وهل الفائدة المركبة بنسبة 0.5 في المائة هي أعظم قوة في الكون؟''.

''لا أظن ذلك''.

''لماذا إذن يقولون إنها تساوي تقريبا 10 في المائة بالنسبة لدافعي الضرائب في الشرائح العليا؟''.

''السبب في ذلك هو أن سعر الفائدة الذي تحتاج لتحصيله حتى تعوض عن الفرق هو 0.5 في المائة. فإذا ربحتَ فائدة بنسبة 10 في المائة فإن عليك في البداية أن تدفع الضريبة المستحقة على هذا الربح، وهو ما سيجعله ينخفض إلى 6 في المائة. ثم ستكون بحاجة إلى أن تطرح من هذا الربح معدلَ التضخم، الذي هو أكثر من 5 في المائة''.

''يبدو لي أنه ينبغي أن نعثر على حساب ادخار يدفع 10 في المائة بعد احتساب الضريبة والتضخم، إذا أردنا أن نستفيد فائدة تامة من أعظم قوة في الكون''.

(فترة أخرى من الصمت. البحث من جديد في أنحاء المكتب على غير هدى).

''أعتقد يا والدي أننا في حاجة إلى حساب ادخار يدفع فائدة أكثر من 25 في المائة. هل هناك حساب من هذا النوع؟''.

''ليس في الوقت الحاضر يا عزيزي''.

''وهل هناك حساب قريب من هذه النسبة؟''.

''لا. الواقع أن البنوك تشكو الآن من أنه لن يكون بمقدورها حتى مجرد المنافسة مع سعر فائدة بنسبة 0.5 في المائة، بعد الضريبة والتضخم، وهي النسبة التي تعرضها الحكومة''.

''لست على ثقة يا والدي من الدرس الذي يُفترَض أن أتعلَّمَه من برهانك حول الفائدة المركبة. هل هناك من سبيل للحصول على عائد بنسبة 10 في المائة؟''.

''بإمكانك الدخول في المزيد من المخاطر. لكن الأمر المهم حول سندات الادخار هو أنها مدعومة من الحكومة وبالتالي مأمونة تماما''.

''فهمت. وهل السبب في ذلك هو أن الحكومات تسدد ديونها دائما؟''.

''ها أنت تعود لتفكر بطريقة حرفية

''.

» إنيستا يؤكد: الموسم المقبل سيكون الأصعب على برشلونة
» ماذا تعلمت من السنين التى مضت؟
» ماذا يحدث حقيقة في الدماغ والقلب عند الوقوع في الحب؟